全球新能源汽車市場迅速升溫，各大鋰離子電池生產(chǎn)商均加大了對于車用動力電池的產(chǎn)能布局，出貨量出現(xiàn)了較高幅度的提升。在新能源汽車市場迅速升溫的推動下，國內(nèi)動力電池需求將隨之快速增長，2017年我國動力鋰電池出貨量約為37.06wh，同比增長21.51%，隨著體量的增長，增幅較上年有所下降。

圖表1：2012-2017年國內(nèi)動力電池出貨量統(tǒng)計(單位：Gwh)

圖表2：2017年國內(nèi)動力電池出貨量企業(yè)占比(單位：%)

不過從我國動力電池的產(chǎn)能來看，2017年底的動力電池名義產(chǎn)能已經(jīng)超過170GWh，而2017年我國動力電池的出貨量僅為37.06GWh，可見動力電池產(chǎn)能存在結(jié)構(gòu)性過剩的問題。

新能源汽車將成為鋰電池發(fā)展的增長極

鋰電池行業(yè)規(guī)模不斷擴大，很大程度上依賴于新能源汽車的蓬勃發(fā)展，從近年來我國新能源汽車的產(chǎn)量來看，保持了逐年快速增長的趨勢，2017年為78.2萬輛，同比增長51.26%。2018年1-3月，我國新能源汽車產(chǎn)量 15.0萬輛，筆者分析認為，2018年是新能源車增長動力從限購和補貼政策推動轉(zhuǎn)向市場拉動的轉(zhuǎn)型年，預(yù)計全年仍將保持較快增長。

圖表3：2012-2018年中國新能源汽車產(chǎn)量及增速(單位：萬輛，%)

根據(jù)多部委此前印發(fā)的《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》，我國確定了“力爭經(jīng)過十年持續(xù)努力，邁入世界汽車強國行列”的總目標，到2025年新能源汽車占汽車產(chǎn)銷20%以上。多個業(yè)內(nèi)權(quán)威報告分析稱，當前我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)競爭力有所進步，主要得益于新能源汽車持續(xù)的政策支持和產(chǎn)銷規(guī)模的快速增長，如果照此趨勢發(fā)展，到2020年200萬輛的產(chǎn)銷規(guī)模的目標很有希望完成。

市場前景看好 動力鋰電池行業(yè)兼并重組加速

一方面是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，一方面是良好的市場需求前景，在這種情況下，近年來我國動力鋰電池行業(yè)加快了資本運作步伐，投資兼并事項明顯增加。不算上電池材料領(lǐng)域的投資，僅看動力電池的投資，據(jù)統(tǒng)計，2016年投資金額超20億元的10個項目，總投資金額超374億元。2017年鋰電行業(yè)發(fā)生了大大小小的并購案至少30起。其中2016年以來15億以上的重大項目就有5起：

圖表4：2016-2017年動力鋰電池企業(yè)兼并與重組主要事件